Moody's eleva el rating de Abanca de 'Baa3' a 'Baa2'

Moody's Ratings ha elevado hoy la calificación de Abanca de 'Baa3' a 'Baa2', mientras que mantiene la perspectiva en 'estable', según la nota remitida este martes.

La mejora de las calificaciones de Abanca se basan en la mejora "significativa" de la rentabilidad del banco, algo que se une a la decisión de reducir el 'pay-out' previsto para el periodo 2023 y 2024 del 40% al 25%, lo que refuerza la capitalización del banco, que debería seguir incrementándose durante los próximos meses.

Moody's señala que la rentabilidad del banco se ha impulsado gracias a la subida de tipos de interés que comenzó a aplicarse a mediados de 2022 y que ha supuesto para la entidad un aumento del margen de clientes de casi 200 puntos básicos entre el segundo trimestre de 2022 y el segundo trimestre de 2024.

Gracias al aumento del margen neto de interés, la rentabilidad sobre activos (ROA) de Abanca se elevó hasta el 1,1% a cierre del primer semestre, situándose entre las más elevadas de sus competidores españoles.

Moody's prevé que la rentabilidad de la entidad se estabilice a unos niveles de ROA de entre el 0,5% y el 0,75%, siguiendo la bajada de tipos aplicada por el Banco Central Europeo (BCE), si bien se mantendrá por encima de sus niveles históricos de ROA. Como ejemplo, señala que la rentabilidad media sobre activos para el periodo entre 2019 y 2022 era del 0,3%.

La firma cree, además, que el estrechamiento del margen será parcialmente compensado por la mejora de la actividad gracias a una recuperación de la demanda de crédito y una mejor eficiencia al materializarse las sinergias de la fusión con EuroBic.

Moody's cree que Abanca continuará generando capital de manera orgánica durante el segundo semestre del año, lo que le permitirá absorber el impacto de 50 puntos básicos sobre el capital que le ha supuesto la integración de EuroBic. Además, destaca la buena calidad de activos que mantiene el banco a pesar del entorno de mayor inflación y de mayor carga financiera de hogares y empresas. De hecho, destaca la ratio de dudosos, excluyendo EuroBic, se ha mantenido estable en el 2,6% durante los últimos años.