Varapalo a Inditex en bolsa pese a presentar unos resultados récord

Inditex informa de un aumento del 7,1% en sus ingresos, alcanzando los 27.442 millones de euros en los primeros nueve meses del año fiscal, y un incremento del 8,5% en el beneficio neto, situándose en 4.449 millones de euros. Sin embargo, esto implica el crecimiento del beneficio en el tercer trimestre fue solo del 5,8% interanual, el menor aumento trimestral desde la pandemia.

Es evidente que, vista la caída del valor de los títulos esta ralentización del crecimiento ha generado preocupación entre los inversores, provocando la fuerte caída en el valor de las acciones de la compañía textil gallega.

Tras anunciar sus resultados, las acciones de la compañía fundada por Amancio Ortega lideraban las caídas del Ibex 35, con una caída del 6,18% pasadas las 9.00 horas, hasta situarse en los 51,32 euros, aunque más tarde, a las 10.00 horas, moderaban el descenso hasta perder un 4,75% e intercambiarse a un precio de 52,1 euros.

Análisis de expertos apunta a que las expectativas de las ventas eran demasiado alta

En este contexto, los analistas de XTB han destacado como puntos claves: el crecimiento por debajo del doble dígito, la estabilización de márgenes, unas cifras por debajo del consenso de analistas y el crecimiento por debajo del 10% en el inicio del cuarto trimestre.

"Las cifras de Inditex se quedan por debajo de las del consenso de analistas y muestran una importante reducción del crecimiento que podría cuestionar el múltiplo al que cotiza la compañía actualmente", han destacado desde XTB.

En concreto, según indican, las ventas han sido un 2,9% menores a las estimadas y el beneficio por acción un 5,4% por debajo de lo estimado.

"Esto se debe a que el margen no se ha expandido como pensábamos que lo haría. Si bien las cifras no son tan malas, no cumplen con la línea de crecimiento de la compañía y muestran una mayor ralentización de lo que estimamos. Esto perjudica también a las cifras anuales, lo que probablemente provoque una ola de revisiones para las cifras del año 2024 y una peor visión para el 2025 dada las dificultades que enfrentará en Estados Unidos con los aranceles y en Europa con las consecuencias económicas", han añadido.

Según los analistas de XTB, pese a que la empresa no reporta datos a nivel geográfico en estos resultados, es probable que la ralentización venga de América y otras regiones fuera de Europa, dado que las cifras del comercio en Europa estaban siendo buenas.

"En Estados Unidos estamos viendo una ralentización del consumo en ciertos sectores como puede ser el de la moda, ya sea de lujo o de moda rápida, con pocas compañías reportando buenos resultados en la región. En ese sentido, Inditex no se libra de este impacto", ha subrayado.

Por su parte, la compañía ha destacado que en este periodo siguió mostrando un fuerte desempeño operativo, basado en la creatividad de los equipos y la buena ejecución del modelo de negocio integrado de tienda y 'online'.

El margen bruto aumentó un 7,2%, hasta 16.291 millones de euros, y se situó en el 59,4% de las ventas (+4 puntos básicos respecto a un año antes). "Continuamos operando con márgenes muy satisfactorios en todos las lineas de la cuenta de pérdidas y ganancias", ha señalado la compañía, que ha destacado que todas las líneas de gasto han mostrado una evolución favorable.

Los gastos operativos crecieron un 7%, por debajo del crecimiento de las ventas.

Asimismo, el resultado operativo (Ebitda) se incrementó un 7,2%, hasta 7.967 millones de euros, mientras que el resultado neto de explotación (Ebit) creció un 9,3%, situándose en 5.673 millones de euros, y el beneficio antes de impuestos un 9,9%, alcanzando los 5.754 millones de euros.

La caja neta se ha incrementado un 3% sobre un año antes, hasta alcanzar los 11.824 millones de euros. El grupo ha subrayado que sigue con una "fuerte" generación de fondos y la reinversión en el negocio.

En los nueve primeros meses de su año fiscal, Inditex ha realizado aperturas en 45 mercados. Al cierre del período, operaba 5.659 tiendas.